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从消费税新政发布至今，焦化料市场经历一轮上涨行情，总体涨幅基本在200元/吨或4%以上。但到本月下旬，焦化料触顶回调之路开始。因中下游补货趋于平稳，且市场普遍担忧后期地炼成本大涨，对高价焦化原料的接受能力有限，故月底部分生产厂家开始跌价促量。

据卓创了解多家焦化料生产厂家，其一致对1月份焦化料市场较为担忧，并表示跌价行情只是刚开始而已。

因消费税执行后，贸易商“转票”操作将面临较大阻力甚至完全陷入停滞状态。那这将直接导致地炼炼油成本大增。而冬季油品市场较为清淡，地炼柴油库存处于高位。地炼在成本大增、需求疲软、焦化盈利每况愈下的窘境下，或选择降低开工负荷，对焦化料的需求进而大幅减少。

生产厂家为了促量则不得不采取跌价策略。然而中下游“买张不买跌”的心态将更加利空市场，跌价恶性循环或将上演。然而，这只是市场人士的最坏打算。

卓创认为，尽管1月份焦化料疲软行情不可避免，但跌势也并不至于一发不可收拾。因为，11、12两个月份，山东焦化装置平均开工率在68%的高位。所以尽管下游炼厂均提前备货，但近期地炼对原料的消耗也较大，大部分炼厂的原料库存并未囤满。所以为保证1月份正常生产，炼厂对原料的刚性需求仍在。

不过，不容乐观的是，东北大量资源依旧对山东市场虎视眈眈。尽管1月份沥青有望进入传统冬储时节，但目前仍未见端倪。因此，短期东北多数资源仍将流入山东用作焦化用途。这无疑将使本就利空重重的山东焦化料市场雪上加霜。

整体来看，1月份焦化料价格进入下行通道或是必然。但市场“无形的手”究竟如何操控仍存一定变数，短期业内人士或多持稳观望为主。